黑色建材周報(bào):鋼材社會(huì)庫(kù)存回升

　　鋼材弱勢(shì)震蕩

　　鋼材的社會(huì)庫(kù)存回升,鋼材庫(kù)存高位,上海三級(jí)螺紋跌至2020附近,鋼廠限產(chǎn)依舊是“雷聲大,雨點(diǎn)小”,目前唐山高爐開(kāi)工率依舊維持在較高的水平。行業(yè)供求矛盾是癥結(jié),預(yù)計(jì)短期鋼材維持弱勢(shì)震蕩格局。

　　爐料企穩(wěn)受阻,價(jià)格再現(xiàn)下跌跡象

　　在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”背景下,經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼材的需求強(qiáng)度下滑,單位GDP用鋼量減少,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格仍舊維持陰跌態(tài)。由于行業(yè)本身存在的產(chǎn)能與消費(fèi)嚴(yán)重不匹配的“產(chǎn)能過(guò)?！眴?wèn)題,以及資金面需求,行業(yè)去庫(kù)存過(guò)程尚未結(jié)束。因此,在大方向上,我們認(rèn)為黑色品種短期(1-3個(gè)月)仍將維持筑底行情。短周期沽空為宜。目前鐵礦石短期震蕩為主,市場(chǎng)分歧較大。關(guān)注賣焦炭買焦煤策略。

　　動(dòng)力煤消耗處于低位

　 神華7月動(dòng)力煤銷售價(jià)格未變。宏觀經(jīng)濟(jì)三期疊加,梅雨天氣沖擊火電市場(chǎng),而供給穩(wěn)定,短期難以明顯上漲。25日秦港庫(kù)存648萬(wàn)噸,偏高,有去庫(kù)存需求。下游電廠庫(kù)存回升到3月以來(lái)的相對(duì)高點(diǎn),補(bǔ)庫(kù)暫時(shí)弱化。中下游環(huán)節(jié)仍有去庫(kù)存需求,短期價(jià)格企穩(wěn)為主。期貨在經(jīng)歷前期調(diào)整后,基本到位,隨著氣溫升高,耗煤回升,期貨市場(chǎng)可能小幅反彈。

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